La propuesta del candidato de extrema derecha argentino Javier Milei de dolarizar Argentina volvió a generar debate en América Latina, donde países como Panamá, El Salvador y Ecuador han adoptado el dólar como su moneda oficial durante años, y otros, como Cuba y Venezuela, con un fuerte mercado clandestino.
Con la bandera de la dolarización -aunque no quiera implementarla en el corto plazo-, eliminando al Banco Central y aplicando una «motosierra» al gasto público, el candidato de La Libertad Avanza obtuvo el primer lugar (29,86%). ) en las últimas primarias. 13 de agosto.
Sin embargo, pese a una inflación superior a los tres dígitos, los macroeconomistas hablan de «obstáculos insalvables» para ese camino, ya que Argentina carece del dinero necesario para salvar la base monetaria y sostener los depósitos bancarios y, para obtenerlo, las propuestas implican «incrementos absurdos» de la deuda pública. , para un país cuyos valores cotizan al 30% de su paridad.
Los dolarizados
La dolarización de América Latina comenzó en Panamá, donde el uso del dólar data de hace más de un siglo, solo un año después de independizarse de Colombia, y debido a la construcción del Canal de Panamá por parte de Estados Unidos, pero. La moneda ya estuvo en circulación durante casi otro medio siglo, debido a la afluencia de viajeros debido a la llamada «fiebre del oro».
La apuesta tuvo sus ventajas. En opinión del Centro Nacional de Competitividad (CNC), ha hecho posible «una de las tasas de inflación más bajas de la región y una oferta de crédito competitiva», además de un estímulo comercial y la receta para una economía estable sin banco central. o un Estado que pueda intervenir para fijar el precio del dinero.
Esto tiene algunas ventajas (intereses competitivos, acceso al crédito y servicios bancarios del primer mundo) pero limita la posibilidad de estimular las exportaciones mediante devaluaciones. Sin embargo, «los beneficios superan con creces los costes», sostiene la CNC, una organización público-privada sin ánimo de lucro.
Dólares y balboas aprendieron a convivir de una manera extraña: se sabe que la moneda nacional equivale a un dólar, pero se conoce sólo en monedas de una unidad y con una oferta monetaria limitada.
A Panamá le siguió Ecuador, que adoptó el dólar como única moneda legal en 2000 y abandonó el muy devaluado sucre, una decisión traumática e inesperada en ese momento, tomada por el presidente Jamil Mahuad (1998-2000) como una manera de hacerlo. de una crisis, apremiante.
El dólar ha permitido a la economía ecuatoriana alcanzar la estabilidad monetaria y financiera, pasando de tener una inflación promedio anual de 36,4% en el periodo 1980-1998 a 4,5% en el periodo 2001-2019, según datos del Banco Central del Ecuador ( antes de Cristo). ).
«Cuando los políticos son incapaces de administrar adecuadamente la moneda, los ciudadanos comienzan a dolarizar de facto el país, especialmente en aquellos con instituciones débiles, donde los políticos monetizan el déficit, es decir, imprimen agresivamente billetes para financiar los desequilibrios fiscales. Eso, al final del día, pasa la factura a los ciudadanos a través del impuesto inflacionario», afirma el economista ecuatoriano Alberto Acosta-Burneo.
Pero Ecuador, sostiene Acosta-Burneo, tiene que ir un paso más allá y eliminar al Banco Central, para evitar que emita dinero mediante la ampliación de sus presupuestos fiscales con la colocación de bonos, un acuerdo contable que puede generar una crisis de liquidez.
El dólar también es legal en El Salvador, donde empezó a circular el 1 de enero de 2001 con el colón salvadoreño, cuyo tipo de cambio se fijó en 8,75 unidades por dólar hasta que finalmente desapareció: el sistema bancario convirtió todas las cuentas en dólares y el dólar. Se retiró el colón salvadoreño.
El economista Ricardo Castañeda dice que la dolarización «fue sin duda más una medida política que económica, porque no había elementos técnicos que sustentaran la decisión», pero para El Salvador y Honduras, el «mayor beneficio» de la dolarización «después de mucho tiempo». » es que permitió que la inflación «no fuera tan alta», pero fue «un freno al crecimiento económico del país, porque hay menos herramientas para influir en la economía».
Sin alternativas
Los dólares fluyen en Cuba progresivamente tanto en el mercado informal -más variado y extenso que el oficial- como en el formal, donde el Estado recauda divisas en el sector turístico y a través de una red de tiendas especiales. Las medidas gubernamentales para contrarrestarlos han resultado ineficaces.
La alta inflación, las importaciones a las que Cuba se ve obligada (el 80% de lo que Cuba consume, según la ONU), la depreciación del peso cubano (de 24 pesos por dólar en 2021 a 240 actualmente) y los cientos de miles de cubanos . que están emigrando son algunas de las razones de la popularización de la moneda estadounidense.
Son motivos similares a los de Venezuela, donde el dólar se utiliza para pagar y fijar precios desde 2019, cuando el país atravesó una hiperinflación que cerró 2018 en 130.060% y tuvo el agravante de una crisis eléctrica que lo ha desplomado, en varias ocasiones. . , el medio de pago electrónico, la única forma de realizar una transacción en bolívares, la moneda local, ante la falta de dinero.
Esta dolarización no oficial que el Gobierno ve como una «válvula de escape» ha «facilitado mucho las transacciones, las operaciones comerciales» y el surgimiento de servicios como entregas a domicilio y taxis, aunque no permite también abrir cuentas bancarias para hacer transferencias o solicitarlas. Préstamos en dólares, dice Jesús Palacios, economista senior de Ecoanalítica.
Sin embargo, el Gobierno venezolano ha tomado medidas, como el impuesto a los pagos en moneda extranjera, para mantener bajo control la dolarización y fomentar las transacciones en bolívares, lo que ha reducido el número de transacciones realizadas en moneda estadounidense de casi un 70% en 2021 al 50% actualmente. .
Los modelos paralelos
En Perú, el dólar convive con el sol desde hace décadas: se pueden comprar divisas en cualquier casa de cambio, comprar inmuebles en dólares o abrir cuentas bancarias, depósitos a plazo fijo o solicitar préstamos incluso en esa moneda.
Por su parte, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) realizó operaciones de venta spot (con el tipo de cambio de la época) en las mesas de negociación por un millón de dólares y vendió swaps cambiarios de venta y CDR del BCRP (certificados de depósitos reajustables). .
Es un modelo paralelo, donde el dólar convive con la moneda oficial, como también ocurre en Uruguay, donde el peso sigue siendo la moneda oficial y la más utilizada para las transacciones diarias, a pesar de que algunos precios de escaparate -especialmente para el familia. electrodomésticos, vehículos o propiedades – están denominados en dólares.
El dólar también ha monopolizado los depósitos y Uruguay ya tiene, según la agencia de evaluación de riesgos Moody’s, el nivel más alto de dolarización de depósitos de América Latina con un 74%.
En el vecino Paraguay, si bien el guaraní es la moneda oficial, de acuerdo con gran parte de los actores de la economía mundial, el dólar es la moneda de referencia para las transacciones internacionales y su libre venta está permitida en casas y bancos oficiales.
El economista Jorge Garicoche explica que los depósitos en el sistema financiero y bancario de Paraguay muestran un ratio de alrededor del 60% en guaraníes y el 40% en dólares, aunque en una tendencia global, impulsada por la Reserva Federal (Fed) para las cuentas de inflación en los Estados Unidos. Estados Unidos, hay una depreciación de la moneda local.
Si bien economistas como Acosta-Burneo no creen que toda la región acabe dolarizada, sí ven posible la convivencia con las monedas locales si se sigue el ejemplo de Perú, que «tuvo un muy buen manejo de la moneda (sol), con un Banco Central bastante sólido e independiente».
Agencias
